需求修复幅度或有放缓 液化石油气反弹有限

研报正文

【行情概述】

7月04日，PG主力收于5918元/吨，较上一交易日收盘价上升225元/吨，基差198元/吨。

7月04日，华南地区进口气价格5650-5750元/吨。华东地区进口气价格5750-5950元/吨。山东民用气现货报价约5880-5900元/吨。

【重要数据】

7月份沙特CP预期，丙烷715美元/吨，较上一交易涨5美元/吨；丁烷715美元/吨，较上一交易日涨5美元/吨。

8月份沙特CP预测，丙烷716美元/吨，较上一交易涨2美元/吨；丁烷716美元/吨，较上一交易日涨2美元/吨。

【市场逻辑】

进口成本近期低位震荡，但下方仍有支撑，建议关注7月CP出台情况。国内来看依旧供需面偏弱，化工需求近期有明显修复，但近期利润有所走弱，后期可能修复幅度有所放缓。

燃烧方面因疫情反复，商业用气需求修复幅度始终受限，且民用燃烧因气温高位处于年内低点。

整体来看，盘面下方支撑仍然较为牢固，持续走弱的可能性不大，预计盘面维持低位震荡走势，可能有小幅反弹，但受制于弱势基本面，反弹幅度有限。

操作建议：观望。风险因素：原油、天然气价格大涨。